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【推福利股票群】股市中的八大真相

一、大多数所谓价值投资者既无商业背景,也没有财务知识,更不懂企业分析,但往往会声称自己看懂了某企业,愿意掏真金白银买入。而如果要求他写篇分析报告来说明看好理由时,他却写不出来。



二、当股价涨的时候,大家表示纷纷看懂了某企业,能讲出一堆有效的逻辑。而股价跌的时候,又都看不懂了。



三、在股市里,散户们往往喜欢以后视镜思维(马后炮)来下结论。基于已经发生的事实,来说如何做会更好。而股市的真相是往后看清清楚楚,向前看迷雾重重。所以当你后悔没有如何做时,不妨把时间拨回当时的决策点,看看你是否真正有能力推翻当时的选择。



四、价值投资的获利之道,就是在估值的历史低位处买入业绩好的公司,随着估值回归和业绩增长,可以获得戴维斯双击的丰厚收益。但即使在很便宜的时候买入绩优白马股,也不一定很快上涨,甚至远远跑输大盘,这里面有行情冷暖、热点风向和市场风格的问题。


因此来说价值投资并非是万能的,特别是有两类公司容易掉入其中的陷阱。一是业绩经常急剧变动的周期股。当行业到达景气周期顶峰的时候,行业龙头的业绩自然极好,估值基本也到了历史最低的位置。这个时候,按照低估值、好业绩的逻辑买入,自然是不行的,相反应该是获利出局、调仓换股的时候。


另一个是行业景气度趋势长期向下、业绩增速下行的公司。这类行业已经是昨日黄花,其估值体系都会重塑,估值中枢会不断下移,历史估值分位自然失去了价值。



五、有人说买好公司,即使买贵了,只输时间不输钱。问题是时间是有成本的。持有一个好公司,如果三年不涨,消化估值。但是这笔资金完全可以在另一个股票上每年赚20%。另外,目前的好公司,几年后未必还是好公司。还有很多人喜欢买便宜(PE或PB低的公司)的公司,认为有足够的安全边际,但这里有两个真相需要了解:A、低PE或PB不是真便宜,真正的便宜是价格远低于价值(自由现金流折现),PE低的公司有可能很贵;B、正常来说,在市场有效时,越是PE低的公司,基本面越差,就正常的市场竞争来说,基本面维持不变或变差的概率要大于变好的概率。而能够识别一个基本面比较差的公司会逆境反转需要的能力非常高,大多数人不具备这个能力。



六、在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。虽然这句话听起来非常励志,但是大多数人就是这句话中的别人。



七、很多工作需要人们挑战自己,迎难而上。而股票投资则需要人们认清自己,知道自己能力圈,待在舒适区。认清自己远比挑战自我更为困难。



八、很多散户说自己资金量小,每年10-20%的年复合收益率对于自己帮助不大。希望可以快速翻几番才能解决问题。但是10-20%的年复合收益率是有较为确定的实现路径的,投资资金量够大的话,长期下来收益非常可观。


以200万投入,15%的年复合收益率为例,10年会变成800万,20年变成3200万,30年就是1.28亿。股票投资,本金大往往是很关键的。


股票市场中想快速致富,亏钱的概率远大于赚钱的概率。即使运气好,投入20万,前5年赚了10倍,也不过就200万。继续投机的话,200万变回100万,甚至50万的概率大,因为运气这东西并不会一直持续。



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